Debêntures: o que são, como investir e quais os riscos.

Quando se fala em investimentos, os mais conhecidos, como ações e títulos públicos, geralmente vêm à mente.

No entanto, existem outras alternativas que podem ser vantajosas, especialmente para quem busca diversificação e rendimentos atraentes. Uma dessas opções são as debêntures, títulos de dívida emitidos por empresas.

Embora sejam uma alternativa interessante, investir em debêntures exige conhecimento, pois o risco está diretamente relacionado ao rendimento.

O que são Debêntures e como funcionam?

As debêntures são títulos de dívida emitidos por empresas que oferecem ao investidor o direito de crédito sobre a companhia.

Em outras palavras, ao investir em debêntures, você está emprestando dinheiro para a empresa, que usa esses recursos para financiar projetos, capital de giro ou reestruturar suas dívidas.

Como contrapartida, a empresa paga uma remuneração ao investidor, que pode ocorrer de forma periódica ou ao final do vencimento do título. Ao final do prazo, o valor principal investido é devolvido.

Principais características das debêntures:

• Registro obrigatório na CVM (Comissão de Valores Mobiliários).
• Condições detalhadas no prospecto da emissão.
• Podem ter prazo de vencimento definido ou perpétuo.
• Tributação segue a tabela regressiva do Imposto de Renda (IR), com alíquotas de 22,5% a 15%.

Quem pode investir em Debêntures?

Qualquer investidor pode adquirir debêntures, desde que tenha conta em uma instituição financeira que ofereça esse tipo de título, como corretoras e bancos. No Brasil, os principais compradores incluem:

• Investidores institucionais (bancos, fundos de pensão e seguradoras).
• Investidores estrangeiros.
• Investidores individuais (pessoa física).

Diferença entre Debêntures e ações

Embora ambos sejam emitidos por empresas, existem diferenças fundamentais:

Enquanto as debêntures pagam uma remuneração fixa ou híbrida, ações oferecem maior volatilidade, mas também maior potencial de retorno no longo prazo.

Tipos de Debêntures

Existem diferentes tipos de debêntures no mercado:

1. Debêntures Simples:
   Títulos não conversíveis em ações, com pagamento de juros conforme o contrato.
2. Debêntures Conversíveis:
   Permitem ao investidor trocar o título por ações da própria empresa emissora ao final do contrato.
3. Debêntures Incentivadas:
   Isentas de Imposto de Renda, geralmente voltadas para projetos de infraestrutura no país.
4. Debêntures Permutáveis:
   Podem ser trocadas por ações de outra empresa, não necessariamente a emissora.
5. Debêntures Comuns:
   Títulos não incentivados, com tributação de IR sobre os rendimentos.
6. Debêntures Perpétuas:
   Não têm prazo de vencimento e pagam juros continuamente.
7. Debêntures Participativas:
   A remuneração está atrelada aos lucros da empresa emissora.

Formas de rendimento das Debêntures

As debêntures oferecem diferentes formas de rentabilidade:

1. Prefixadas:
   A taxa de juros é definida no momento da compra, garantindo previsibilidade ao investidor.
2. Pós-fixadas:
   O retorno está atrelado a um indicador, como o CDI ou a Selic, mas pode variar ao longo do tempo.
3. Híbridas:
   Combinação de uma taxa fixa com um indicador pós-fixado, como IPCA + 6% ao ano.

Vantagens de investir em Debêntures

• Diversificação da Carteira: Alternativa interessante para investidores que desejam diversificar seus investimentos.
• Rendimento Atrativo: Geralmente oferecem taxas superiores às de outros investimentos de renda fixa.
• Incentivos Fiscais: Debêntures incentivadas são isentas de Imposto de Renda, tornando o retorno líquido mais atrativo.
• Informações Claras: Todos os detalhes das emissões são fornecidos no prospecto, permitindo uma análise transparente.

Riscos de investir em Debêntures

Apesar das vantagens, é importante considerar os riscos:

1. Risco de Crédito:
   Possibilidade de a empresa não honrar os pagamentos. Esse risco é medido pelo rating, uma classificação que indica a qualidade do crédito.
2. Risco de Liquidez:
   Pode ser difícil vender o título antes do vencimento no mercado secundário.
3. Risco de Mercado:
   Oscilações nas taxas de juros podem impactar o preço do título.
4. Ausência de Garantia do FGC:
   Diferentemente de outros investimentos de renda fixa, debêntures não são cobertas pelo Fundo Garantidor de Crédito (FGC).

Como escolher boas Debêntures?

Para escolher boas oportunidades, considere os seguintes pontos:

1. Solidez da Empresa: Verifique a capacidade de pagamento da empresa emissora (rating).
2. Perfil de Risco: Escolha debêntures compatíveis com o seu perfil de investidor.
3. Liquidez: Prefira emissões maiores, pois têm maior chance de negociação no mercado secundário.
4. Transparência: Dê preferência a empresas de capital aberto, que oferecem mais informações ao mercado.
5. Rentabilidade: Avalie se a taxa oferecida compensa os riscos do investimento.